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财富（中文版）

财富（中文版）

2026年02期

《财富》于1930年由美国杂志出版商Henry R. Luce创办，自1954年推出全球500强 (Fortune Global 500) 排行榜，历来都是经济界关注的焦点，影响巨大。《财富》（中文版）创刊于1996年，由财富出版社有限公司运营，是服务中国管理精英的领先商业杂志。

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简报 | Netflix如何吞并好莱坞

简报 | Netflix如何吞并好莱坞

这一跌宕起伏的商业传奇堪比剧本。2000年，里德·黑斯廷斯（ReedHastings）与马克·伦道夫（MarcRandolph）坐在视频租赁巨头百视达（Blockbuster）时任首席执行官约翰·安蒂奥科（JohnAntioco）对面，力劝对方收购他们尚未盈利的DVD邮寄租赁新创企业Netflix。彼时，Netflix仅有30万名订阅用户。然而，当二人开出5，000万美元的收购价，并提出由他们负责
简报 | 酒店界的伯克希尔-哈撒韦：财务出身的掌舵人如何将凯悦打造成奢华酒店巨头

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凯悦酒店集团（HyattHotels）的总部坐落于一栋54层高的摩天大楼内，建筑底部呈V形，倾斜的窗户向外悬挑于河（ChicagoRiver）之上。这座地标性建筑，向来令游客与建筑爱好者叹为观止。大楼七层的大堂墙面上陈列着更为低调的展品：一整面长墙之上，陈列着色彩斑斓、略带复古韵味的展品，讲述着这家酒店集团的发展史。棕褐色调的照片定格了凯悦的初创时刻—20世纪50年代，它只是洛杉矶机场附近的一
简报 | 人工智能正在重塑首席执行官角色，或将引发管理层大换血

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微软（Microsoft）的首席执行官萨蒂亚·纳德拉（SatyaNadella）在2025年10月告知员工，他将不再分管公司的商业业务。他表示此举旨在将更多精力投入到微软的技术研发，尤其是人工智能领域中。纳德拉阐明，微软的持续成功取决于为客户提供全新的人工智能能力，从而成为“人工智能转型的首选合作伙伴”。现年58岁的微软掌舵人已经执掌公司长达12年，以《财富》美国500强企业的标准衡量，这
简报 | 企业用问卷淹没顾客却得到更糟结果

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2025年秋天，我在一整周的时间里彻底被“客户”所淹没。我看了医生，网购了商品，又去欧洲度假，途中搭乘了三次航班，入住了三家酒店。每走一步，邮箱里就进来十几封“求评价”的电子邮件，甚至有同一家公司为同一件事情连续发送好几封邮件给我。 “我们做得怎么样？”“您的挂号体验如何？”“请给您的医生打分！”“请评价本次航班！”“您对4号航站楼贵宾室的餐食满意吗？”“酒店入住体验好吗？”这还没有算上在机场的
简报 | IPO热潮归来

简报 | IPO热潮归来

1999年，美国的企业几乎以创纪录的速度上市，股票买家面临琳琅满目之选。当年挂牌的英伟达（Nvidia）和贝莱德（BlackRock）等公司，为首日买入并长期持有的投资者带来了惊人回报。如今，IPO市场再度升温。尽管2026年几乎不可能重现1999年476家公司上市的盛况，但投资者的选择将远多于四年前—当时仅有38家公司挂牌。今年可能登场的热门巨头包括太空探索技术公司（SpaceX）和Open
简报 | 学会爱上债券

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在许多投资者的眼中，债券就像是股票的“乡下亲戚”。它们的价格极少暴涨暴跌，回报也通常低于股票。除了在20世纪80年代的动作片《虎胆龙威》（DieHard）里惊鸿一地出现，债券并未像游戏驿站（GameStop）或特斯拉（Tesla）股票那样融于流行文化的浪潮中。然而，债券在任何合理管理的投资组合里都至关重要。在股市泡沫尤为显著的当下，债券的重要性更是前所未有地凸显。从表面上来看，债券很简单：
简报 | 中国房地产市场的AB面

简报 | 中国房地产市场的AB面

一面是上海核心区位的高品质改善型住宅仍然供不应求，一面是上海远郊的三宗宅地在近期全部都以底价成交。这两幅画面，构成了当下中国房地产市场最真实的AB面。地产已经被戏称为“地惨”，背后是这个行业长达二十年的高速增长周期正式落幕。自2020年“三条红线”政策如一道惊雷直接刺破行业泡沫以后，房地产市场量价从2021年的历史高点快速回落，虽然在2023年春季有过短暂反弹，但随即进入持续三年的深度调整
封面报道 | 全球最受赞赏的公司

封面报道 | 全球最受赞赏的公司

人工智能无疑是当今科技领域的核心议题，但它远非故事的全部——我们发布的第28期《财富》全球最受赞赏的公司排行榜的全明星榜单便是明证。在这份基于对约3.000名企业高管、董事及分析师的问卷调查得出的年度企业声誉排行榜中，苹果（Apple）近乎不可思议地连续第19年摘得榜首桂冠。尽管观察人士对其在人工智能领域的进展不乏忧虑，但调研受访者不仅重视创新成果，也看重企业在人才、资本与供应链方面的管理能力—正
封面报道 | 另一场硅基战争

封面报道 | 另一场硅基战争

中国光伏业长期行走于光影之间一前方是能源与算力革命预示的光明前景，身后是过剩与内卷投下的漫长阴影它的所有挣扎、豪赌与韧性，都源于这种张力。行业龙头之一隆基就是这样一个缩影正午太阳把沙子晒得发烫。一大片深蓝色、离地数米高的光伏板矗立在大漠间，列队整齐，延绵数十公里不绝。从高处远眺，荒漠的粗糙质地被这些人造物近乎完美的镜面反射所取代。视线下探，在光伏板投下的大片阴影中，青草在金属支架间摇摆
封面报道 | 特朗普治下的美利坚公司

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美国商界正在努力适应 “总裁统帅唐纳德·特朗普的执政风格。他的至高目标只有一个：达成交易 2025年12月3日，英伟达（Nvidia）的首席执行官黄仁勋（JensenHuang）悄然步入白宫（WhiteHouse）的椭圆形办公室（OvalOffice），与美国现任总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）举行了一对一的闭门会晤。除二人外，再无旁人知晓这次会谈的具体内容。事后，黄仁勋仅以双方
封面报道 | DeepMind联合创始人矢志攻克一切疾病

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DeepMind的联合创始人德来斯·哈萨比斯早已凭借其在人类生物学领域的深刻洞见，荣获诺贝尔奖与爵士勋衔。如今，他创立的人工智能新创企业IsomorphicLabs，正在朝着更宏伟的突破迈进。八岁那年，德米斯·哈萨比斯（DemisHassabis）只能依稀瞥见星辰。这位天赋惊人的孩子成长于20世纪80年代的北伦敦（NorthLondon），父母是颇具波西米亚气质的文艺青年。透过城市朦胧的光
封面报道 | 埃里克·特朗普的比特币工厂

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特朗普家族通过布局加密货币，重塑了其商业帝国。如今，AmericanBitcoin公司正在开采这种“数字黄金” 在2025年感恩节前的一个寒意逼人的周一清晨，一支美国特勤局（U.S.SecretService）的车队驶过美国得克萨斯州潘汉德尔地区一座人口不足千人的小镇—维加。一位举足轻重的大人物从佛罗里达州乘坐私人飞机抵达此地。维加镇的镇长、镇上唯一一家杂货店的老板、同时也是当地报纸编辑的昆西·
封面报道 | 维多利亚的秘密如何重拾性感

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为避免重蹈品牌过往的覆辙，维多利亚的秘密的首席执行官希拉里·苏珀正在摒弃制造身材焦虑的路径和流于形式的表面文章，但却保留了标志性的翅膀、璀璨魅力与闪耀元素壮观。奇幻。势不可挡。性感。对维多利亚的秘密（Victoria'sSecret，以下简称维密）来说，这些不仅是形容词，更是这个美国领先内衣品牌希望在消费者心中唤起的情绪。该公司的首席执行官希拉里·苏珀（HillarySuper）说：“归根
封面报道 | 人工智能数据中心热潮

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哈萨扬帕牧场（Hassayampa Ranch）位于菲尼克斯以西约50英里（约80.47千米），四周轟立着巨柱仙人掌，向来是郊狼、长耳大野兔和响尾蛇的家园。居民仅有数百位，主要钟爱此地宁静的环境和澄澈的星空但如今，一些科技界的大佬突然对这片宁静的沙漠产生了浓厚的兴趣。曾经以牧场和农田为主的地区，即将变成新的科技中心，一个基本无人居住，只有一排排嗡嗡作响，消耗大量能源和水的GPU机柜组
封面报道 | 透视人工智能数据中心的内部图景

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数据中心正在经历一场蜕变。过去，这些不起眼的工业建筑一直隐身幕后，在低沉的嗡鸣声中，默默地服务着我们的线上生活。而人工智能的到来改变了这一切。Meta、微软（Microsoft）、谷歌（Google）、亚马逊（Amazon）和OpenAl等科技巨头正在投入数十亿美元（远期规划更是达到数万亿美元）的资金，打造专为人工智能时代设计的新型数据中心。这些庞然大物规模空前，对能源和水资源的需求惊人，对
封面报道 | Tether,可能并非你想象的那么简单

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这家加密货币稳定币行业的领军企业坐拥150亿美元的利润，正在实施美国扩张计划，并拥有一位对未来持悲观态度的首席执行官一想到自己位于意大利萨沃纳省的家族农场，保罗·阿尔多伊诺（PaoloArdoino）的脸上就会洋溢出笑容。那片农场距离热那亚不远。阿尔多伊诺外形俊朗、身材健硕，办公室里常年放着哑铃和健身包。当回忆起童年在山坡上与祖父母一同劳作的那段夏日时光时，他的语速变得轻快悦耳，节奏宛

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